L’Afrique devient rapidement l’une des nouvelles destinations pour les investisseurs des marchés émergents. Depuis 2000, le Forum économique mondial a identifié plus de la moitié des économies à la croissance la plus rapide du monde comme étant situées en Afrique.
Pourquoi il est intéressant d’investir en Afrique?
Depuis les années 2000, de nombreux pays d’Afrique ont transformé leurs économies en perspectives attrayantes pour les investisseurs des marchés émergents.
Le continent dispose de vastes ressources naturelles, d’une main-d’œuvre jeune et de plus en plus instruite, d’une plus grande stabilité en termes de gouvernance et de plus de perspectives de croissance économique que par le passé.
Pour les nouveaux investisseurs qui cherchent à faire un petit investissement, les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse sont les plus judicieux.
Les investisseurs plus expérimentés peuvent également considérer les American Depositary Receipts (ADR) comme un moyen de participer.
Pourtant, le continent est une perspective plus risquée pour les investisseurs que les régions plus développées, et doit être abordé avec prudence et diligence raisonnable.
Les grandes ressources naturelles de l’Afrique
Le continent africain est incroyablement riche en ressources naturelles. Il possède d’énormes réserves inexploitées de gaz naturel et de pétrole (12% des réserves mondiales) et une énergie hydroélectrique largement inexploitée. Il abrite de vastes réserves d’or, de platine, d’uranium, de cobalt et de diamants.
Plus de 60% des terres arables du monde se trouvent en Afrique, mais selon un rapport de 2019 de McKinsey, l’agriculture du continent ne représente qu’une fraction de son potentiel.
L’Afrique a également l’avantage d’avoir une main-d’œuvre nombreuse et relativement bon marché. Le continent connaît une transformation démographique, avec la jeunesse comme thème ; il y a une très forte proportion d’Africains dans la vingtaine et la trentaine avec moins de personnes à charge – à la fois vieux et jeunes – qui se joueront au cours de la prochaine décennie.
La gouvernance est stable et de nombreux pays qui ont connu de terribles périodes de troubles sont devenus des exemples de réussite. De meilleures politiques sont en place, le commerce s’est amélioré, tout comme l’environnement des affaires.
La forte croissance économique en Afrique
Selon le Forum économique mondial, d’ici 2030, plus de 40 % des Africains appartiendront aux classes moyennes ou supérieures, et la demande de biens et de services augmentera. À ce moment-là, la consommation des ménages devrait atteindre 2,5 billions de dollars, soit plus du double de celle de 2015 à 1,1 billion de dollars.
Une grande partie de ces 2,5 billions de dollars sera dépensée dans trois pays : le Nigeria (20 %), l’Égypte (17 %) et l’Afrique du Sud (11 %). Mais l’Algérie, l’Angola, l’Éthiopie, le Ghana, le Kenya, le Maroc, le Soudan et la Tunisie attireront les entreprises cherchant à pénétrer de nouveaux marchés. Les secteurs qui devraient croître le plus d’ici 2030 sont l’alimentation et les boissons, l’éducation et les transports, le logement, les biens de consommation, l’hôtellerie et les loisirs, la santé, les services financiers et les télécommunications.
Le Nigeria est la plus grande économie africaine, avec un PIB de 514 milliards de dollars en 2021. La deuxième plus grande était l’Égypte, avec 394 milliards de dollars.
Les actions reflètent l’économie
L’Afrique subsaharienne compte environ 29 bourses représentant 38 pays dont deux bourses régionales. Ces bourses présentent de nombreuses disparités en termes de taille et de volume de transactions.
Le continent compte une poignée de bourses de premier plan et de nombreuses bourses nouvelles et petites qui se caractérisent par de petits volumes de transactions et peu d’actions cotées. Des efforts sont mis en place par tous les pays pour stimuler leurs échanges en améliorant l’éducation et la confiance des investisseurs, en améliorant l’accès aux fonds et en rendant les procédures plus transparentes et standardisées.
Comment investir en Afrique concrètement?
Les marchés boursiers africains se déclinent en différentes variétés et nécessitent une compréhension approfondie pour sélectionner la bourse appropriée. La diligence raisonnable est essentielle. Investir par le biais d’un fonds commun de placement ou d’un fonds négocié en bourse (ETF) est souvent un meilleur pari pour les petits investisseurs à la recherche d’une exposition aux économies de l’Afrique subsaharienne. Ces fonds suivent un large éventail d’entreprises faisant des affaires dans la région, plutôt que de s’appuyer sur une seule action ou entreprise.
Accès direct aux actions africaines
Il est possible d’investir directement dans des actions africaines, bien que cette voie puisse comporter des risques supplémentaires. Certaines actions étrangères se négocient sur les bourses nord-américaines en tant que certificats de dépôt, des titres qui représentent des actions d’une société étrangère. Les maisons de courtage nationales, telles que Fidelity, proposent également de négocier des actions internationales, bien que cela implique des formalités administratives supplémentaires.
Il y a des inconvénients à négocier des actions internationales. Selon la Securities and Exchange Commission des États-Unis, les commerçants nationaux peuvent être confrontés à des risques supplémentaires sur le marché boursier étranger. Les sociétés étrangères peuvent être soumises à des réglementations ou à des exigences de déclaration moins strictes que celles du pays, et les investisseurs américains peuvent encourir des impôts inattendus. De plus, les titres étrangers sont souvent évalués dans une devise étrangère, ce qui ajoute un niveau de risque supplémentaire pour le trader américain.
La Bourse de Johannesburg (JSE) est la plus grande bourse de change en Afrique par la capitalisation boursière.
Investir via des ETF ( Exchange-Traded Funds)
Investir via des ETF et des fonds communs de placement présente l’avantage intégré de la facilité (ils sont négociés sur les bourses américaines), de la diversification et de la gestion professionnelle. Parmi les plus importants, citons:
VanEck Africa Index ETF
Le VanEck Africa Index ETF (AFK) suit certaines des actions les plus importantes et les plus liquides d’Afrique. Il détient environ 75 actions et a une allocation pays (les trois premiers) à l’Afrique du Sud (25,18%), au Maroc (13,5%) et au Nigeria (11,8%). Au cours des cinq années précédant 2022, le fonds a clôturé chaque année avec une perte moyenne de 1,18 % de la valeur liquidative (VNI).
Le fonds indiciel iShares Afrique du Sud
L’indice iShares MSCI South Africa (EZA) est attribué à 99,5 % aux moyennes et grandes entreprises d’Afrique du Sud dans les secteurs de la finance, de la consommation discrétionnaire et des services de télécommunications. Au cours des cinq années se terminant en mai 2022, le fonds a enregistré des rendements annualisés de 1,14 % en moyenne chaque mois.
Fonds indiciel Égypte Market Vectors
Le Market Vectors Egypt Index ETF (EGPT) donne accès à l’Egypte, la troisième plus grande économie d’Afrique, avec une allocation d’environ 85%. Le reste est réparti pour se diversifier géographiquement au Luxembourg, au Canada et en Irlande. Au cours des cinq années se terminant en mai 2022, le fonds a enregistré une perte moyenne annualisée de 3,73 % de son actif net.
Investir en Afrique via les Fonds communs de placement
Les fonds communs de placement investissent dans un large panier de titres différents, ciblant généralement des secteurs économiques ou des régions du monde spécifiques. Il existe de nombreux fonds de ce type investis dans le monde en développement dans son ensemble, ainsi que ceux qui investissent uniquement en Afrique, ou uniquement dans des pays spécifiques. Voici quelques exemples notables :
Fonds T. Rowe Price Afrique et Moyen-Orient
En abrégé TRAMX, ce fonds se concentre sur les banques et les entreprises d’Afrique et du Moyen-Orient, ainsi que sur une poignée d’entreprises européennes qui y font des affaires. Près de 25% de leur portefeuille est situé en Afrique du Sud. Au cours des cinq années se terminant en mars 2022, le fonds a connu une croissance trimestrielle moyenne de 10,41 % sur une base annualisée.
Fonds du Commonwealth pour l’Afrique
Lancé en 2011, l’Africa Fund (CAFRX) est l’un des cinq fonds communs de placement sous l’égide du Commonwealth International Series Trust. Il investit en grande partie dans des actions et des titres de créance émis par des entreprises africaines impliquées dans l’industrie manufacturière et minière. Au cours des cinq années précédant mars 2022, CAFRX a enregistré des rendements trimestriels moyens de 4,22 %.
Pour les acteurs du marché qui découvrent l’investissement dans les entreprises africaines, les fonds communs de placement et les ETF sont le pari le plus sûr, suivis des American Depositary Receipts de certaines entreprises.
Investir via les ADR
Les certificats de dépôt américains (ADR) sont un bon moyen pour les investisseurs aux États-Unis de négocier certaines actions africaines. Ces titres représentent des actions d’une société enregistrée à l’étranger, permettant aux investisseurs américains de négocier des actions africaines sur un marché boursier basé aux États-Unis.
Beaucoup d’entre eux sont des gisements de ressources naturelles, tels que AngloGold Ashanti (AU), DRD Gold (DRD), Gold Fields (GFI), Harmony Gold (HMY), Randgold (RNDFX), Sibanye Gold et Sasol (SBSW).
Toutes les sociétés mentionnées précédemment sont dans le secteur minier, à l’exception de Sasol, qui est dans le secteur pétrolier et gazier. De plus, MiX Telematics (MIXT) est dans le secteur des technologies logistiques. Il existe un univers plus large d’actions africaines qui se négocient sur les Pink Sheets ou sur le marché de gré à gré (OTC). Les feuilles roses sont moins réglementées et se négocient en petits volumes.
Investir dans les cryptomonnaies africaines
Qui investit en Afrique ?
Les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille pour inclure les marchés émergents se tournent vers les investissements africains. En termes d’investissement direct étranger (IDE), la Chine a été le premier investisseur en Afrique au cours de la dernière décennie, suivie par les États-Unis et la France.
Comment puis-je investir dans les marchés émergents d’Afrique ?
Le moyen le plus simple pour les investisseurs individuels d’accéder aux actions africaines consiste à passer par des ETF régionaux ou des fonds communs de placement spécialisés sur l’Afrique. Vous pouvez également consulter les ADR des entreprises qui font des affaires en Afrique.
L’immobilier africain est-il un bon investissement ?
Alors que l’immobilier a été largement négligé par les investisseurs en Afrique, il y a des indications que certains marchés pourraient avoir un potentiel de croissance rapide. Les tendances démographiques et la croissance rapide de la population suggèrent des augmentations futures de la demande, en particulier dans les villes les plus axées sur le développement technologique et industriel. Selon IPE Real Estate Magazine, le secteur immobilier kenyan a enregistré des gains de 25 à 30 % au cours des cinq années précédant 2018, un chiffre phénoménal, même compte tenu des risques et des coûts supplémentaires liés à l’investissement sur le continent.
Comment investir dans l’immobilier en Afrique ?
Le moyen le plus simple d’investir dans l’immobilier en Afrique, ou dans tout autre endroit, est par le biais d’un Real Estate Investment Trust, ou REIT. Ces fonds communs fonctionnent comme des fonds communs de placement pour le marché immobilier : ils accumulent un portefeuille de propriétés locatives génératrices de revenus et remettent tout produit net à leurs investisseurs.
Pourquoi la Chine investit-elle en Afrique ?
La Chine réalise depuis cette dernière décennie surtout des investissements significatifs dans les économies africaines. Dans le cadre de l’initiative One Belt and One Road, un plan de plusieurs billions de dollars visant à améliorer la connectivité commerciale et industrielle à travers l’Afrique et l’Asie. Pour cette « nouvelle route de la soie » la Chine réalise des investissements importants dans les ports, les chemins de fer et les installations industrielles africains, qui pourront ensuite être intégrés dans un réseau commercial mondial.
L’essentiel à retenir sur comment investir en Afrique
Bien que l’Afrique ne se soit pas encore remise de siècles de domination étrangère, de nombreux pays africains sont en train de devenir des puissances économiques à part entière. Il y a une demande croissante de la part des classes moyennes en pleine croissance, et les entreprises locales comblent ce besoin d’expansion. Personne ne peut prédire avec précision la trajectoire de croissance, mais plusieurs pays du continent africain semblent être prêts pour la croissance.
